我一直認為，交易和賭博是兩碼事，在和交易者們探討這個問題時，也常常表達這個觀點。www.emoneybtc.com不過，最近在了解到大家在交易中更細節的方面，比如交易工具、方式、是否盈利等，我開始重新思考這個觀點。我想，交易中的確有一個方面和賭博有點類似。

這個認知最初是來自我的父母。下面的圖片是我父母年輕時候拍的。我的父親在二戰後去上了大學，畢業後就去了共同基金工作。那時候，共同基金剛好處於發展初期。我父親飛往全世界，努力工作並變得相當富有。而我母親是保險公司的精算師，在數學計算上非常厲害。他倆經常一起去俱樂部賭博娛樂。

在俱樂部裡，我父親拿著一筆錢，一開始有輸有贏，但幾個小時後總是會輸得精光。而我母親不同，她不僅能贏回我父親輸掉的錢，還能贏回俱樂部收取的入場費，差不多的時候她就會停下來。兩人離場的時候，我父親總是灰溜溜的，而我母親卻開開心心。

在賭博上，我父母有著完全不同的性格。父親是一個非常成功的商人，但是在賭博時他很沖動。而母親冷靜、專心，賭博對她來說只是一種娛樂，所以她只贏一點點就滿足。

關於賭博，大家都聽過這句話：玩得越久，越容易輸。莊家都知道這一點，所以賭場的所有設計都是為了讓人們盡可能長期的留在裡面。你呆的越久，玩得越多，就越容易虧。交易也是如此。

每個人都有兩面性，一面是沖動的、具有野心的、強勢的，另一面是有原則的、專注的。交易中參雜的情緒非常多，很容易牽動人身上不好的那一面。

有一個交易者曾經這樣說：“我感覺4年來終於要開始盈利了，但是我依然忍不住過度交易。可以說，24小時交易超過100筆已經是我的常態。”

很多人都有過度交易的經歷。就我自己，無論是以前2-3小時交易14到16筆，還是如今能在45分鐘交易5到6筆，都是屬於過度交易了。

這正是我認為交易和賭博類似的地方。交易越多，就越容易虧損。這不僅僅是我的觀察結果，還有一些理論也能夠支持這一論點。
 

有效市場假說是錯的

我們看看下圖，兩條橫線是時間軸，反映的是信息出現和市場反應之間的關聯。

假設一開始大家對市場的反應是在平衡狀態，這時候發布了重要新聞，這一新聞不可能所有人都同時知道，總是存在延遲的情況，正在關注新聞的人能最快留意到，有些人白天在忙工作，到晚上甚至第二天早上才會關注行情。

市場花了一點時間去消化了這一重要新聞，然後才做出反應，行情開始往某個方向變化，並出現一些調整，最終形成了穩定的、新的平衡狀態。在這個變化的階段，我們就能從市場中賺錢。

這也是為什麼我認為有效市場假說（EMH）是錯的。EMH認為所有市場交易者在同一時間獲取到信息，因此信息能夠有效的傳遞到市場，然後交易者直接給予反應並變化出新的平衡。

但是，情況並不如此。市場並不是有效的。市場需要時間來反應，而這個時間正是我們交易的時機。可以說，我們正是因為信息的不有效性才能賺錢。
 

一天中交易機會是逐漸減少的

我們的交易日早晨一開市，行情便開始波動。最開始的30分鐘是交易的最佳時間，這個時候，新的信息會出現在市場上，整個市場都在准備做出反應。當天的行情是漲還是跌，我們可以大致了解。而在這段時間之後，交易機會就逐漸減少。

如果你發現自己不斷在市場上徘徊，要當心了，你可能會陷入麻煩，在場上的時間越長，你越容易陷入賭博心態。也許你夠幸運盈利了一些，但是市場很快就會想辦法把這筆錢拿回去。
 

不要過度交易！

避免讓交易陷入賭博性質，你需要記住一點：不要過度交易。

我自己就曾經出現過這樣的行為，現在真是後悔莫及。幸運的是，改變這一點並不難，能做到交易適當，你會發現自己已經產生了質變。
建議大家在設置盈利目標時不要野心太大，每天可以建立一個小小的目標，一旦盈利滿足這個目標就停止當天的交易。

我知道你可能不喜歡遠離市場什麼都不做，但是，你必須把這句話牢牢記在心裡：交易越多，就越容易虧損。


作者：Barry Taylor 全職交易員


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