還記得，幾年前我在倫敦工作的時候，在尋找大量外匯EA測試都失敗後，我問過我當時的老板Jay一個問題：“是不是市面上不存在穩定盈利的外匯EA？”。www.emoneybtc.com然後他給我的回答是“You can’t say EA is not work because your EA is not work” 翻譯成中文可以理解為，不是EA不行，而是你家的EA不行。

在討論EA之前，我想先給大家分享一個真實的故事。外匯市場，我們每個從業者都有很多行業微信群，前些天群裡的一個人加我，從他的名字看應該是一個業務員吧（隱私原因，我都馬賽克了）。他問我，“你也是做外匯的吧，個人再做嗎？”我說“我們是一家機構，做量化資管的”他就回復“哦，原來是寫EA的，你們的EA咋樣，年化收益多少，回撤多少，是馬丁嗎？還是網格？”。其實他問的這些問題也無可厚非。但是被問多了之後，對於這種情商不太高的回復，我就不喜歡了。閒來無事，我就故意回答，“啥是EA呀”。他說，“EA呀，就是自動交易系統嘛，你應該知道的”。看到他這樣回復，我覺得我們的對話可以變的更有意思一些。我就說：“不好意思，EA是縮寫吧，是哪兩個單詞的縮寫”，有意思的事情果然發生了，我們的對話突然中斷了幾分鐘，中間還回撤了一次，後來對方回復，“EA就是Expert Advisor”。然後我繼續回復“這兩個單詞的意思應該是專家顧問，為什麼是自動化交易系統？”此時，更有意思的事情是，我們的對話再次中斷，長達十幾分鐘，然後回復我說“哦，具體我也不知道，大家都這樣叫。”

這個對話反應了一個問題，就是外匯市場從業人員水平是參差不齊的，這個應該是大家的共識，我不想多討論。但也反應了另外一個問題，市場中，很多的投資者或者從業人員自己都對EA有著很大誤解。

既然，我們是做量化的，對EA還比較了解，那麼今天就來談一下，我對於外匯EA的認識和理解。

我認為EA可以從兩個維度來理解，一種是狹義的，一種是廣義的。傳統狹義的EA的確包括，馬丁，網格，還有一些指標的疊加或者優化，市面上很多的EA都是這樣的。我以前也認為這樣的“EA”就是EA了，還記得，我在倫敦工作的時候，在尋找大量EA測試都失敗後，我問過我當時的老板Jay一個問題：“是不是市面上不存在穩定盈利的EA？”。然後他給我的回答是“You can’t say EA is not work because your EA is not work” 翻譯成中文就是，不是EA不行，而是你家的EA不行。後來，我接觸到了不錯的EA,也和很多人聊過之後，總結下來：EA不是我們傳統理解的簡單的指標疊加，或者單一策略的優化，而應該是具備風險修正能力，且參數自適應的智能交易系統。風險修正和參數自適應兩點非常重要。風險修正，就是EA必須是多策略的，而且其中的策略要能夠根據行情進行自我切換（或者手動切換，一般稱為半自動EA），只有這樣，才能避免類似馬丁，網格等策略的缺點。其次，EA參數自適應，這一點也很重要。市場中很多的EA的確能做到多策略，但是存在著大量的參數，需要投資者自己去調，很多人把EA賣給你，最後你虧了，確說你參數沒有調好。所以一款有優秀的EA應該是不放開內部參數給投資者，而參數應該根據行情的變化，進行自我適應，從而應對風險。

接下來，聊一下第二維度，也就是廣義的EA。或者說它的本義 Expert advisor，專家顧問。外匯交易其實是復雜的，不標准的，和個性化的。復雜性表現在外匯價格受到非常多的因素的影響，你根本無法找到一個因子或者幾個因子，在做回歸分析中，是顯著的。所以，復雜性導致預測行情很難，賺錢很難。不標准就是說一個指標，或者一個策略，很難做到長期穩定盈利。個性化，也就是每個人對外匯有著不同的認識，有著不同的風險偏好，有著不同的做單方法和思路，很難做到同一性。那麼傳統的狹義的EA其實是把復雜變簡單，完全不考慮基本面，策略完全基於價格形態。把不標准變標准，標准化的進場和出場條件。把個性化變同一性，所有人使用同樣的EA。其實，簡單化和標准化沒有問題，問題在於同一性。所有人在同一個時間和價位進行交易，采用同樣的盈虧比，同樣的做單手法，這也就是為什麼一個不錯的交易系統，比如海龜法則一旦用的人多了，就無法做到盈利了，也就是策略失效了。

那麼廣義的EA，應該是依靠算法，把復雜的，不標准的，個性化的外匯交易變得簡單化，標准化，而仍然個性化。只有依然個性化，它才叫顧問，才是它的本義。那麼如何做成個性化呢？首先，要做到個性化，則必然放開部分操作權給到交易者。但是，放開操作權會產生因為交易者操作錯誤而帶來的風險，所以，實現個性化的關鍵點在於，開放哪些操作權給到交易者，開放的程度有多少。其次，系統必須要做到多策略可選擇。既然要個性化，就要提供足夠多的策略給到交易者去選擇，這樣策略組合的多樣性才能保證。當然，為了做到盈利，最大程度保障賬戶安全，策略與策略必須要兼容的，切換必須是靈活的，資金管理必須要多層次的。最後，交易系統能否真正做到“專家顧問”性質的個性化，還要取決於交易者本身。交易顧問應該是輔助交易者做投資的工具，不是萬能的聖杯，是否用的好，很大程度在於交易者對於系統的認識和了解，交易者對於收益和風險的期望和承受能力。

當前的金融市場，股民談論的話題都從推薦什麼股票轉移到了投資組合（Portfolio management）管理上來了。外匯市場，對於量化交易的認識不應該還停留在傳統的EA上，而應該有更新的認識。以上僅是我個人對於EA的理解，歡迎有更多想法的人一起溝通。

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