最近一些網友反映自己追高棉花或者菜油被套了，也有的網友前期獲取了大量浮盈結果回撤好大甚至盈利單變成虧損單，總之最近都在煩惱當中。www.emoneybtc.com這就是期貨市場，一會兒是多頭狂歡，一會兒是空頭狂歡，從來都不是獨角戲！今天我想簡單來聊聊這兩個話題：

• 第一，如何處理交易中的回撤問題？
• 第二，如何避免讓自己的盈利單變成虧損單？

如何處理交易過程中的回撤問題？

在做大趨勢行情當中，通常有兩種做法，一種是建立目標倉位之後，忽視期間的波動，忍受其中的回撤；另一種是建立目標倉位之後，采取滾動操作的方法，進行高拋低吸，保持倉位不變，來調整自己的持倉成本。縱觀期貨市場中暴富的交易者，往往是經歷過市場的洗禮，忍受過巨大的回撤，擴大了自己的格局和承受能力，從而拿單的能力更強，最終趕上一波大趨勢，從而暴富。

然而，絕大多數交易者內心往往不夠強大，無法忍受期間的回撤，他們更喜歡采取第二種方式，建立目標倉位之後，采取滾動操作的方法。但很多時候，交易者由於種種原因，在減倉之後往往回補不了，結果當行情再次起飛時，自己的倉位卻變少了。與上面的方法相比，各有利弊吧。如果說第一種方法是守拙，那麼第二種方法就是取巧！

守拙是一種智慧，取巧需要方法。盡管我很少在文章中提及技術分析，但取巧還是需要一定的技術作為輔助手段。對於第二種方法感興趣的交易者，在這裡我簡單介紹一種判斷市場轉折的方法——背離技術。

背離簡單來說，就是通過比較價格走勢和趨勢指標趨勢來判斷趨勢轉折的可能性。究竟使用什麼指標並不重要，你可以使用Macd、RSI、KD、CCI指標等等。它是一種領先指標，是對價格趨勢轉折的提前預判。它的理論基礎是，如果價格高點不斷抬高，震蕩指標也應該不斷走高；相反，如果價格低點不斷走低，那麼震蕩指標也應該持續下跌。如果價格和震蕩指標出現走勢不一致的情況，且價格和指標走勢出現分化，那麼這種情就叫做背離。

背離的四種類型（懶得畫圖了，直接碼字吧）：

• 常規頂背離：如果價格形成一個更高的高點，但是震蕩指標卻形成一個更低的高點，這種情況就是常規頂背離。這種情況通常發生在上升趨勢中，在價格二次創出新高後，如果震蕩指標高點持續走低，那麼價格很可能會轉入下跌。
• 常規底背離：如果價格低點不斷走低，但震蕩指標低點卻不斷走高，這種情況就是常規底背離。這種情況通常發生在下跌趨勢的默契，在第二個底部形成後，如果震蕩指標未能形成新的低點，那麼價格很可能上漲。
• 隱藏頂背離：當價格形成一個更低的高點，但是震蕩指標卻形成一個更高的高點，這種情況就是隱藏頂背離。這種情況通常發生在下跌趨勢中，下跌過程中的反彈價格不創新高，而對應指標卻創了新高，這種情況下價格很可能會繼續下跌。
• 隱藏底背離：當價格形成一個更高的低點，但是震蕩指標卻形成一個更低的低點，這種情況就是隱藏底背離。這種情況通常發生在上漲趨勢中，上漲過程中的回調價格不創新低，而對應指標卻創了新低，這種情況下價格很可能會繼續上漲。

之所以介紹一下背離的基本概念，是因為之前有網友說我們理解的背離不一致，所以這裡介紹一下我對背離的簡單理解。介紹完了基本概念之後，再聊一下如何去運用背離技術，在這裡我主要談五個問題：

• 第一，背離的確認問題。由於背離涉及到了價格與指標的比較，一切指標都滯後於價格，所以如何確認背離是一個問題，價格走完後，背離的確認需要從指標這裡入手，我個人習慣用指標的交叉作為背離確認的方法。
• 第二，背離的離場原則。做多的時候，第一次出現頂背離就立馬減倉或者平倉離場；做空的時候第一次出現底背離就立馬減倉或平倉離場。此時你注重的是落袋為安或者說減少回撤，所以出來是第一位，出現背離就跑！
• 第三，背離的入場原則。做多的時候，至少出現兩次底背離才考慮半倉或全倉入場；做空的時候，至少出現兩次頂背離才考慮半倉或者全倉入場。此時你注重的是入場參與，安全是第一位，所以至少要多觀察一次！
• 第四，背離的周期問題。上面我所提到的方法所指的背離都是日K線圖內的背離，當然不同的交易者可以根據自己操作的周期進行調整，但是周期越小的話，出現背離的情況越多，我是低頻交易者，所以日內的情況通常不太注意。
• 第五，背離的例外情況。背離也只是一種大概率情況，並不是百分之百的事情，背離的意外情況就是指標鈍化，例如之前的宇宙最強品種焦炭，日線上明顯背離了，結果背離之後並沒有調整，而是發生了指標鈍化，即長期背離狀態，這種情況通常是發生了超級強烈的趨勢。所以用背離去入場遇到這種情況就悲劇了，但是背離離場的話，基本上可以確保你的利潤，只是賺的少了些。

喜歡智取的交易者可以嘗試一下這種方法，願意守拙的交易者只能默默忍受了，但是忍受也是有一個限度，絕對不能夠讓你的盈利單變成虧損單，下面再聊一聊這個問題怎麼解決。
 

如何避免讓自己的盈利單變成虧損單？

很多交易者或許不清楚什麼是盈利，什麼是虧損。並不是所有的盈利都是盈利，也並不是所有的虧損都是虧損。我是這樣理解盈利和虧損的，在我開倉之後，市場會有一個正常的波動區間，在這個區間范圍之內，我的盈虧都不是盈虧，只是隨機波動而已。

正確理解盈利和虧損

舉例來說，我在15300建立了棉花的多頭，假設我的止損在14300，給它1000個點的向下波動空間，根據對稱性原則，我也給它1000個點的向上波動空間，那麼在我15300建完倉位之後，棉花價格在14300-15300之間，我都不認為是虧錢，在15300-16300之間，我也都不認為是賺錢，只有當價格跌破14300之後，我認為我是虧錢了，當價格超過16300之後，我認為我是賺錢了。這是我對盈虧的理解，是在給市場一定波動區間范圍之後的盈虧才是真正的盈虧，而很多交易者沒有給市場任何波動空間，把所有的漲跌都當做是盈虧。

避免盈利單變成虧損單

繼續接著上面的例子，假設我在15300開多棉花之後，棉花價格如期上漲了，突破了16300，即波動區間的上限，一路上漲到17300，那麼從16300到17300這部分才是我所理解的盈利。當然，行情的發展不可能是一蹴而就，上漲的過程中總有回調，下跌的過程中總有反彈，這都很正常，但是無論是上漲過程中的回調，還是下的過程中的反彈總得有個限度，不能放任一切的回調與反彈，否則你的盈利單往往容易變成虧損單。

從16300到17300，你盈利了1000個點（實際上盈利了2000個點），這1000個點的盈利，你給予它多大的回調空間，由你自己確定，你可以按照黃金分割，382個點、500個點、618個點，也可以按照所謂的支撐位等等，這些技術我相信絕大多數交易者都非常熟悉，假設你按照菲波那切數列的方法，給予50%的回調空間，那麼當價格從17300回調500個點，到了16800的時候，你是可以考慮減倉甚至平倉離場的，來避免自己的盈利單變成虧損單，表面上看你利潤回撤了50%，但你實際的利潤只是回撤了25%。

當然，對於一些專業機構，可能會采取多品種多策略對沖來解決回撤的問題，對於普通的個人交易者來說，那點資金量有效，你很難做到多品種多策略，只能通過思路和方法上去下功夫，背離技術是一種方法，正確理解盈利和虧損是一種思路。

作者：Jerry Ma