前些日從一個哥們的博客中看到《混沌理論要點》一文，以為然。www.emoneybtc.com

首先，我們來看混沌理論中“非線性系統的非因果性”原則在金融市場中的體現。舉個例子說明這個問題，比如一張白紙上有A、B兩點，現在讓你從A點向B點做連線，問你能做說少條？我認為是無數條。其實，我們預測金融市場未來走勢，就像是從A點向B點做連線一樣，預測結果肯定是千差萬別。也許金融市場實際走勢會和其中一種預測重合，也許根本不在預測結果之內。

這種預測的誤差有會有多大呢？我們先把問題簡化，不是根據目前的狀況預測未來，而是根據目前的狀況復原過去。也就是說，已知A、B兩點的具體位置，某人從A點走到B點之後，讓你在不知情的情況下再從B點返回A點，而且A、B兩點之間沒有任何參照物，我想結果一定大相徑庭。這就好比，讓某人根據日線圖復原1分鐘圖一樣，二者差距可想而知。而如果要預測金融市場未來走勢，這就好比我們只知道起點，根本就不知道終點在哪，卻要描述其運行軌跡一樣。

其次，混沌理論中“對初始條件的極端敏感依賴性”原則和“能量法則”也在金融市場中有所體現。偉大物理學家牛頓在兩次投資於股票市場失敗之後曾不無感慨地說，“我可以計算天體運行的軌道，卻無法計算人性的瘋狂”。人們面對同一種局面的反應可能千姿百態，要判斷一個人對某條信息的反應已屬不易，何況要估算整個投資群體的集體反應？由此產生了“行為金融理論”，將心理學因素引入了經濟領域。

“對初始條件的極端敏感依賴性”原則決定了趨勢的方向性問題，投資者對某一信息的認同度越高，趨勢越趨明朗；“能量法則”決定了趨勢強度問題，投資者對某一信息的反應越強烈，則金融市場的波動性越大。索羅斯的“反射理論”將二者很好的結合了起來。 

第三，分形理論在金融市場中主要體現在時間和空間兩個方面。時間對事物的影響是巨大的，時間跨度越長，時間對事物本身的改變就越大。這種關系在金融市場被放大了，因為伴隨科技發展，金融市場交易的對象越發虛擬化，例如傳統貨幣正被電子貨幣取代，期貨本身就是在炒作一種預期，很少涉及實物交割。形態越虛擬，其狀態改變就越容易，也就是說金融市場的風險更大了，資本流動的速度更快了。
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現在讓我們來看看這種放大作用在金融市場是如何體現的。例如在同一個24小時之內，我們分別觀察某個交易品種的1分鐘、5分鐘、15分鐘、30分鐘、1小時、4小時和日線K線圖，我們發現時間跨度越小，其K線表現形態越復雜，當我們看到日線圖的時候，原本在這24小時內產生的2維K線圖已經變成了僅為1根K線的一維圖形。如果我們用更大的時間跨度來看，比如月線、季線、年線……來看，只要時間跨度足夠大，這1根K線也可能變成一個點。

也就是說，只要著眼點足夠宏觀，體可以變成面，面可以變成線，線可以變成點，點之後在變成什麼我就不知道了。這就好像，我們站在地球上，覺得地球應該是個平面，但是當我們站在太空中，我們發現地球其實是個球體，這就是體變成面的一個典型例子。

從這種意義上講，時間也許是個“超維”概念。因為在例如長、寬、高這樣傳統的三維中，任何一維上的參數改變不會影響其他二維，例如高度改變，不會影響長度和寬度。但是時間的改變卻同時影響長、寬、高三維。

另外，金融市場的分形性還表現在：如果我們只觀察某一根K線圖的表現，我們會發現價格只是在一個一維空間中運行，漲與跌只是這一維上的兩個不同的方向而已，也就是說價格其實只是在一條直線上上下波動。所以，金融市場不是整數維。

第四，混沌理論中的自相似性和自組織性也在金融市場中有所體現。技術分析成立的一個前提假設就是“歷史會重演”，但問題在於歷史到底是自發克隆以前所發生過的事，還是人們在有意推動歷史去復制過去發生的事。個人認為，歷史的演化本身是無序的，但是人們根據自身的判斷迫使其按照人類的意志改變。也許，歷史自身的演化可能是前進的，也可能是倒退的，但是人們根本不把倒退看作是“發展”，所以極力避免社會倒退，歷史因此進步了。

這就是技術分析成立的原因。市場本身的走勢可能是無序的，但是多數投資者看到市場原有趨勢是上漲的時候，就會繼續做多，導致上升趨勢得以維持，反之亦然。當多數投資者看到趨勢處在某種技術形態的上軌的時候，就會做空，導致趨勢反轉，這種技術形態因此成立了。因此，市場走勢本身是趨於無序的，但是人們根據自身的判斷迫使其向自己預期的方向發展，當市場中的多數投資者預期趨於一致的時候，這種預期就變成了現實，即實現了市場的“自我實現”功能。這也是“反射理論”中的重要內容。