市場中重大突破常常在短時間內完成。www.emoneybtc.com如果沒有預埋條件單,很可能會錯過買賣點。
這是一個很常見的現象,林林總總的原因可以大致劃分兩類:主觀原因(包括疏忽、忘記、遺漏)和客觀原因(系統、軟件、服務器、網絡)。
無論原因是什麼,買賣點錯過了,就是錯過了,不應該追單進場的。
以下談四點想法,前兩點是“為什麼”,後兩點是“(不)怎麼辦”。文字不長,不再區分。這段文字如果配圖可能會更好理解。這裡試著僅用文字把問題說清。
首先,錯過買賣點以後追單進場,會拉低交易系統的績效。
從整體看,任何一個交易系統的績效主要取決於開倉頻率、勝率和盈虧比。單筆交易的買賣點不對,會直接拉低這一筆交易的盈虧比。追進去的單子,盈虧比往往已經不好了。舉個例子:
一筆交易,以預埋的入場點入場,10個點位止損,假設最終獲利30點,盈虧比為3。如果錯過了入場機會,超出了10個點位以後追單入場,則止損空間變為了20個點,同樣的出場點出場,盈利空間變為20個點。這時候,這筆交易的盈虧比下降到了1。考慮到潛在勝率,交易價值驟降。
不僅如此,這時開倉的規模也面臨兩難:要麼保持原有建倉規模不變,由於止損空間放大,則實際的風險暴露變大;要麼保持風險暴露金額不變,縮減建倉規模——兩個選擇,要麼放大了風險敞口,要麼在降低盈虧比的同時進一步縮小了潛在盈利。
評估或衡量交易系統的績效,要用回測中的整體盈虧比、勝率和交易頻率。歷史回測不考慮操作風險。如果實踐中出現了類似上述情形的話,則是人為對回測績效進行硬性的折扣。這是得不償失的。
反之,如果錯過買賣點後不再追單入場,對交易系統的損害則沒有這麼大。任何一筆交易,平倉出場之前的實際回報是未知的,預期回報只能用歷史回測的平均水平衡量。
我們不會知道任何一筆沒有實際開倉的交易究竟是不是賺錢。以上述例子的情形分析,錯過了買賣點,不會拉低交易系統的盈虧比和勝率,損害的僅僅是交易頻率。對於一個趨勢交易者而言,手裡如果運用著3-5個交易系統,每個交易系統每年開倉10次左右,同時跟蹤5個市場,在5年的交易周期內大致開倉1000次左右,錯過某一筆交易,僅僅是讓1公裡的“長長的坡”變成999米,對最終滾出來的雪球影響會小很多。
其次,從交易者的操作心態上分析,追單進場往往會導致進退失據。
正常交易,正常入場,則止損點是唯一的——要麼根據均線,要麼根據形態,要麼是固定的回落比例。而追單進場後,實際入場點和原有的“唯一止損點”之間,多了一個“理論入場點”。這個中間點位的存在,會讓交易者的操作進退失據。
如果入場後價格向不利方向變動,價格運行到“理論入場點”時,交易產生一定的浮虧,這時,交易者會想,“早知如此,就不追進去了”。之後,如果價格沒能迅速脫離成本區(即迅速擺脫“實際入場點”),對比正確的入場點(會產生一定浮盈,至少可以減少大量浮虧),賬面的浮虧又往往是沒有必要的。
這時,這筆交易已經脫離了交易系統的保護。由於沒有回測數據的支持,交易者的心態和手法多半將迅速退化,進退失據。
第三,錯過買賣點以後,價格如果重回掛單點,也不該進場。
同一個價格點位,預埋單子掛單進場和價格突破後回踩進場是完全不同的兩個概念。一個小孩子長身體的時候身高突破一米七,和一個老年人由於骨質疏松等原因,身高回落到一米七,這完全是兩個概念。喬治·索羅斯引申卡爾·波普爾的“證偽”理論,認為“被市場判斷為錯的”是交易中最可靠的判斷標准。在突破交易中,一個單子掛好,預埋的點位一定是一個有意義的關鍵價格。在價格觸發預埋單的時候,後市的發展沒有人知道,價格有很大的概率會沿著突破的方向繼續運行,直到產生新的價格推動因素。而價格完成突破後出現小級別的反轉,導致價格重新回到掛單點,則掛單點的突破已經在一定程度上被證偽,原點位已經不再具備掛單時的初始意義。此時,不宜繼續進場。
從技術的角度也很好理解,一個突破後的回踩,在小級別意義上往往是一個震蕩區間的拓展。在掛單點的前方,回落會產生一個新的支撐阻力位。這種變化後,無論是趨勢交易者還是震蕩交易者,所面臨的市場環境都已經變化了。突破點的前方不再是一馬平川,此時入場,遇到假突破的概率會上升,潛在的勝率會下降。
第四,大趨勢要跟,但單筆買賣點不要追。
遇到大趨勢,不應因為一城一地的得失就放棄。但即使是大趨勢中,也不應在錯過了具體買賣點後追單進場。
趨勢和震蕩構成了全部的市場行情。趨勢結束之前,沒有人知道趨勢會延續多久。
如果趨勢即將結束,追進是沒有價值的。“趨勢的最後一段行情往往最肥美。”但這時候的追單勝率最低,回報最小,風險也最大,與其錯過入場點之後貿然進場,不如再等等看,看看趨勢是否會延續。
如果趨勢還會延續,追進是沒有必要的。大趨勢不是一天走完的。無論是什麼級別的交易,趨勢形成後往往可以運行30-50根K線以上。真正地大型趨勢甚至可能達到幾百根K線。一個買賣點出現,錯過了固然可惜,但也完全沒有必要為了上車就去扒飛車。火車走走停停,總有到站減速的時候。錯過了克羅1號買點,一定還會有3號買點。在真正的大趨勢中,比盡早入場更重要的是頭寸管理。當然,這不是今天的討論內容。
因此,無論趨勢是否延續,追進要麼是沒有價值的,要麼是沒有必要的。
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